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摩根大通发表报告指，青岛啤酒上半年销售额和净利润分别按年增长12%和20%，符合市场预期。在内地啤酒板块中，该行喜好青啤多于同业华润啤酒和百威亚太，予青啤“增持”评级，目标价由115港元降至95港元。展望明年，该行预测青岛啤酒销售额和EBITDA将分别按年增长6.4%和20%；大麦及铝罐等成本下降将推动毛利率扩大290个基点至36.6%；EBITDA利润率料将提高到22.4%，缩小与华润啤酒(撇除白酒)25.3%的EBITDA利润率、百威中国业务32%的EBITDA利润率和百威韩国业务26.7%的EBITDA利润率的差距。