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招商证券8月23日发布公告。维持“强烈推荐”投资评级。名创优品以极致供应链能力为护城河，国内市场稳步拓店；海外多个市场电商及轻工业基础薄弱，强势中国供应链支撑下空间广阔。此外TOPTOY跨界布局潮玩新赛道进一步谋求新增量，有望再造公司第二成长曲线，看好公司未来增长潜力。预计公司FY24经调整净利润为22.8亿元，基于公司高增速的持续性，给予25-28倍估值，对应目标价为50.6-56.7港元，维持“强烈推荐”评级。